«Акції виглядають неймовірно дорогими на поточних рівнях», — заявив Вейн Кауфман, головний ринковий аналітик Phoenix Financial Services. «Такий мультиплікатор — це ставка на те, що уряд чинитиме такий тиск на клієнтів Intel, що компанія стане переможцем». Різкий ріст Intel цього місяця відбувся після падіння після розчаровуючого звіту про прибутки 24 липня та критики CEO Тана з боку колишнього президента Дональда Трампа, який закликав його піти у відставку через конфлікти інтересів. Після зустрічі з Таном 11 серпня Трамп змінив тон, назвавши його «успіх і кар’єрний ріст дивовижною історією». З того часу з’явилися повідомлення, що адміністрація Трампа веде переговори про придбання близько 10% компанії. Міністр торгівлі Говард Латнік в інтерв’ю CNBC у вівторок заявив, що переговори спрямовані на конвертацію вже наданих Intel грантів США за законом Chips and Science Act в акції без права голосу.
Акції Intel знизилися на 1,4% на премаркеті в середу.
Звісно, плани США щодо Intel ще не остаточні та можуть змінитися. Компанія відмовилася коментувати заяви Латніка. Для Пола Нолте, ринкового стратега і старшого керуючого капіталом у Murphy & Sylvest Wealth Management, можливе залучення уряду може бути вигідним для Intel у короткостроковій перспективі, але становити ризик у довгостроковій.
«Це здається легким входом, але складним виходом», — зазначив Нолте. «У підсумку це викликає більше питань, ніж дає відповідей».
Тим часом висока оцінка Intel здебільшого відображає те, наскільки сильно впала її прибутковість за останні роки.
Очікується, що Intel принесе понад $1 млрд скоригованого прибутку за наступні чотири квартали після збитку близько $1,3 млрд у попередні чотири, за даними Bloomberg. У період з 2018 по 2021 роки компанія в середньому генерувала понад $20 млрд річного прибутку.
«Ми не маємо уявлення, який приріст прибутку може показати Intel, оскільки вона значно відстає в технологіях, а також тому, що неможливо скоротити витрати, щоб стимулювати ріст», — заявила Ненсі Тенглер, CEO Laffer Tengler Investments. «Складно довіряти прогнозам, що ускладнює оцінку вартості. Я вважаю, що компанія переоцінена, але картина настільки невизначена, що вона не була б привабливою за будь-якою ціною». Волл-стріт здебільшого поділяє її обережність: менше 8% аналітиків, яких відстежує Bloomberg, рекомендують купувати акції, тоді як майже 80% дають нейтральну оцінку. Крім того, за ціною закриття у вівторок $25,31, акції Intel помітно перевищують середню цільову ціну близько $22, що робить потенціал доходності одним з найслабших серед компаній індексу Nasdaq 100.
Незважаючи на це, залишається оптимізм щодо того, що CEO Ліп-Бу Тан зможе змінити ситуацію. Основну увагу він приділяв скороченню витрат, що покращило перспективи повернення до прибутковості, але викликає занепокоєння, що компанія може відстати у гонці за технологічне лідерство. Частина зусиль Тана також зосереджена на дорогоцінному розширенні виробничих потужностей Foundry, розпочатому його попередником Петом Гелсінгером.
«Очевидно, що знадобиться кілька років, щоб усе почало працювати стабільно», — зазначив Герріт Сміт, провідний портфельний менеджер фонду Stonehage Fleming Global Best Ideas Equity. «Ми довіряємо йому, але розуміємо, що попереду довгий шлях».
Джерело: Bloomberg
Коментувати post