Угода фінансового підрозділу німецького автовиробника — проведена всього через кілька тижнів після того, як материнська компанія Volkswagen AG попередила про ризики, пов’язані з дефіцитом напівпровідників і сповільненням переходу на електромобілі — включала дворічну облігацію з плаваючою ставкою та два випуски з фіксованою ставкою строком на чотири і сім років.
Чотирирічний випуск був розміщений зі спредом 88 базисних пунктів до mid-swaps, повідомив джерело, знайоме з деталями угоди. Для порівняння, аналогічний вересневий випуск був проданий зі спредом 80 б.п., за даними Bloomberg. Семирічна облігація за підсумками формування книги заявок отримала спред 118 б.п., що трохи вище 115 б.п. у вересневому випуску аналогічного строку.
Наприкінці жовтня Volkswagen попередив, що зростаючий дефіцит напівпровідників Nexperia може поставити під загрозу фінансові цілі компанії. За підсумками третього кварталу концерн перейшов до збитку €1,3 млрд після списань на €5,1 млрд, пов’язаних із надто амбітною стратегією розвитку електромобілів у Porsche, а також через тиск з боку американських тарифів. Без урахування списань операційна маржа склала 5,4%.
Крім того, VW продовжує стикатися зі слабким попитом на електромобілі в Європі, надлишковими виробничими потужностями та падінням продажів у Китаї та США.
До складу угоди також увійшов дворічний випуск із плаваючою ставкою, розміщений зі спредом 65 б.п. до Euribor — таким самим, як і трирічний плаваючий вересневий випуск.
Попри те, що облігації з фіксованою ставкою були розміщені з вищими спредами, ніж у попередній угоді емітента, у процесі формування книги заявок прайсинг усіх трьох траншів звузився на 20–32 б.п., повідомив співрозмовник. Загалом було подано заявок на €9,1 млрд, причому основна їх частина припала на два транші з фіксованим купоном.
Залучені кошти будуть спрямовані на фінансування або рефінансування автомобілів із нульовим рівнем викидів у межах «зеленої» фінансової програми VW Financial Services. Угоду з рейтингами A1/BBB+/A організували Bank of America Corp., DBS, Deutsche Bank AG, IMI – Intesa Sanpaolo, Mizuho і UniCredit SpA.
Джерело: Bloomberg
Коментувати post