AEVEX, що базується в Солана-Біч, Каліфорнія, оголосила ціновий діапазон IPO на рівні $18–21 за акцію та орієнтується на ринкову оцінку до $2,35 млрд. Компанію підтримує private equity-фірма Madison Dearborn Partners, а спільними глобальними координаторами та букранерами виступають Goldman Sachs, BofA Securities і Jefferies.
Інвестиційна теза AEVEX побудована навколо швидкозростаючого попиту на безпілотні та автономні системи для сучасної війни. У проспекті компанія описує себе як постачальника AI-enabled unmanned systems для precision strike, loitering munitions та full-scope ISR, а також вказує, що вже поставила понад 6 200 автономних систем і має ще 3 900 підтверджених до кінця 2026 року. Окремо компанія підкреслює масштаб програм Phoenix Ghost та EUCOM AOR Deep Strike, які разом формують понад 9 300 систем і більш як $1,2 млрд total contract value.
Фінансово AEVEX заходить на біржу не як ранній стартап, а як already scaled defense contractor. За даними S-1, виручка компанії у 2025 році зросла до $432,9 млн проти $392,2 млн роком раніше, тоді як funded backlog збільшився до $503,1 млн із $179,2 млн. Водночас чистий результат у 2025 році був від’ємним — збиток склав $16,8 млн, а Adjusted EBITDA знизився до $37,6 млн із $77,0 млн у 2024 році.
Важлива деталь для ринку: у проспекті AEVEX прямо зазначає, що не отримає коштів від частини акцій, які в межах IPO продаватимуть existing selling stockholders. Тобто headline figure в $336 млн відображає розмір розміщення, але не весь цей обсяг стане новим капіталом для самої компанії. Частину залучених компанією коштів планують спрямувати на погашення боргу та загальнокорпоративні цілі.
Для інвесторів це ще один маркер того, що defense-linked issuers відкривають нове IPO-вікно. Reuters прямо пов’язує інтерес до AEVEX із зростанням військових витрат, війною в Україні та напруженням на Близькому Сході, а аналітики вже описують ринкове тло як defense “supercycle”. Майже паралельно roadshow у США запустив і aerospace/defense-виробник Arxis, що свідчить про ширший тренд на монетизацію оборонної теми через публічний ринок.
Окремо AEVEX фактично вбудовує український фактор у свою equity story. У проспекті компанія наголошує, що війна в Україні продемонструвала вирішальну роль UAS у сучасному бою, а також наводить оцінку виробництва близько 4 млн дронів в Україні у 2025 році. Для публічних інвесторів це робить drone/ISR-сегмент не нішевою історією, а одним із центральних напрямів нового оборонного циклу.
Із погляду ризиків AEVEX також залишається highly concentrated government contractor: близько 84% funded backlog станом на кінець 2025 року було пов’язано з урядом США, а сама компанія у filing попереджає про чутливість до бюджетного процесу, регуляторних вимог і можливого перегляду державних контрактів. Тобто публічний ринок купує не просто “дронову історію”, а оборонного підрядника з високою залежністю від держзамовлення.
Коментувати post