2025 рік став одним із найсильніших для венчурного ринку за всю історію — передусім завдяки буму інвестицій у штучний інтелект. За попередніми даними Crunchbase, глобальні венчурні інвестиції у 2025-му наблизилися до третього найвищого показника за весь час, поступаючись лише піковим 2021–2022 рокам.
За перше півріччя 2025 року стартапи залучили $205 млрд, що на 32% більше, ніж у 1 півріччі 2024 року, і стало найсильнішим півріччям для VC з початку 2022-го. У третьому кварталі глобальне фінансування зросло ще на 38% рік до року, причому приріст спостерігався на всіх стадіях — хоча капітал дедалі більше концентрується у найбільших AI-компаніях.
Саме у 2025 році відбулися два найбільші венчурні раунди в історії, обидва — у сфері AI:
-
Scale AI — $14,3 млрд (Q2 2025);
-
OpenAI — $40 млрд (Q1 2025).
На цьому тлі Crunchbase News звернувся до провідних венчурних інвесторів, щоб зрозуміти: чи стане 2026 рік продовженням AI-ейфорії, чи ринок почне охолоджуватися?
Більше грошей у венчурі — але не для всіх
Опитані інвестори майже одностайні: у 2026 році загальний обсяг венчурного капіталу зросте.
-
George Mathew (Insight Partners) прогнозує збільшення обягів венчурного інвестування приблизно +10%.
-
Tim Tully та Matt Murphy (Menlo Ventures) очікують ще агресивнішого зростання — до +25%, аргументуючи це збільшенням розміру фондів і середніх чеків на всіх стадіях.
-
Anders Ranum (Sapphire Ventures) також бачить +10–15%, але з чітким фокусом на великі чеки від масштабованих фондів.
Ключовий висновок: грошей у венчурі стане більше, але вони концентруватимуться у меншій кількості компаній.
Оцінки: «дві швидкості» ринку
2026-й, за словами інвесторів, стане роком біполярного венчурного ринку:
-
AI-native компанії продовжать залучати капітал за зростаючими оцінками, особливо на growth- та late-stage.
-
Водночас компанії “другого ешелону” (3–8-мі гравці у категоріях) зіткнуться з труднощами у фандрейзингу та дедалі частіше шукатимуть M&A або private equity як шлях до ліквідності.
-
Класичні SaaS-компанії епохи ZIRP або підуть на flat-раунди, або шукатимуть вихід через продаж.
«Нормальність» 2026 року — це преміальні оцінки для AI-лідерів і жорсткі умови для медіани ринку, підкреслює Ranum.
Де концентруватимуться нові гроші
Попри велику кількість seed- та Series A-угод, основна маса нових доларів знову піде у growth-раунди.
-
Матhew: мегараунди в AI-інфраструктурі та foundation models.
-
Murphy: early-AI-переможці відриватимуться від ринку, притягуючи величезний private growth-капітал.
-
Ranum: Series A як «точка істини», але з барбел-ефектом — великі ставки на growth і перенасичений seed.
Сектори-переможці та аутсайдери 2026 року
Хто виграє
-
AI-інфраструктура — «кірки та лопати» золотої лихоманки AI.
-
Defense tech — на тлі геополітики та зростання оборонних бюджетів.
-
Healthcare AI — через тиск на маржу медичних провайдерів.
-
Robotics — завдяки здешевленню hardware та прориву у фізичному AI.
Хто втратить частку
-
Climate tech — довгі цикли та потреба в терплячому капіталі.
-
Crypto — після падіння цін у H2 2025.
-
Vertical SaaS без AI-диференціації — слабка інвест-історія у новій реальності.
Від AI-«обгорток» — до глибокої інтеграції
Інвестори сходяться на думці: епоха простих AI-wrappers уже минула.
У 2026-му виживатимуть лише ті, хто:
-
глибоко інтегрований у бізнес-процеси,
-
має доступ до даних,
-
або володіє вертикальною експертизою.
Втім, application-layer не зникає — радше формується баланс 50/50 між застосунками та інфраструктурою, з окремими проривами в ERP, ITSM та бухгалтерських рішеннях.
Ліквідність: більше M&A, трохи більше IPO
2026 рік навряд чи стане IPO-бумом, але ліквідність поступово повертається:
-
IPO — лише для масштабованих компаній з $500 млн+ виручки та високими темпами зростання.
-
M&A — зростатиме, особливо коли великі корпорації скуповують AI-активи.
-
Secondaries — дедалі важливіший інструмент для фондів і фаундерів.
Венчурні фонди: масштаб має значення
Зростання AI-раундів посилює перевагу мультистейдж-фондів. Менші гравці змушені або йти ще раніше, або задовольнятися міноритарними чеками.
LP-інтерес до AI означає, що фандрейзинг фондів у 2026 році буде не слабшим, ніж у 2025-му, а можливо — і сильнішим.
Короткий прогноз VC ринку на 2026 рік
-
Insight Partners: агенти та моделі вже здатні виконувати повний робочий день без людини.
-
Menlo Ventures: enterprise-AI переходить у фазу масового масштабування.
-
Sapphire Ventures: 2026 — це рік “fundamentals first”, де капітал винагороджує реальний AI-ефект і карає імітацію.
2026 рік обіцяє більше грошей у венчурі, але менше шансів для середніх гравців. AI остаточно структурує ринок: переможці залучають мегараунди, решта — шукають M&A або вихід. Для інвесторів це рік дисципліни, для стартапів — рік істини.
Коментувати post