Unilever і Kraft Heinz упродовж останніх місяців вели переговори про можливе об’єднання частини своїх харчових бізнесів — потенційна угода могла поєднати продовольчий підрозділ Unilever із condiments-бізнесом Kraft Heinz та створити нову компанію вартістю в десятки мільярдів доларів. Про це повідомила Financial Times. За даними Reuters, переговори вже завершилися без підписання угоди, а обидві компанії від коментарів відмовилися.
Йшлося не про повне злиття двох груп, а про комбінацію окремих активів: харчового бізнесу Unilever, до якого входять бренди на кшталт Knorr, Marmite та Hellmann’s, і підрозділу Kraft Heinz, що спеціалізується на соусах та приправах, включно з Heinz ketchup. У разі реалізації така транзакція могла б об’єднати одні з найвідоміших глобальних брендів у категоріях кетчупу, майонезу, соусів і бакалії.
Інтерес сторін до такої комбінації пояснюється тиском на зростання у глобальному food-секторі. FT зазначає, що і Unilever, і Kraft Heinz змушені адаптуватися до слабкого попиту на традиційні упаковані та перероблені продукти, а також до зміни споживчих уподобань на користь healthier options. Саме це підштовхує великі корпорації до перегляду портфелів, виділення повільнозростаючих активів і пошуку нових форматів консолідації.
Для Unilever ці переговори відбувалися на тлі ширшого стратегічного перегляду харчового напряму. За даними Reuters і Bloomberg, компанія перебуває на ранній стадії оцінки можливого відокремлення або продажу food-активів. Раніше група вже позбулася низки неключових бізнесів, зокрема активів у категоріях spreads і tea, а нинішній CEO Fernando Fernández не виключав подальших кроків щодо всього продовольчого сегмента. Аналітики Jefferies оцінюють цей бізнес у $36–37 млрд, тоді як Barclays — приблизно до €30 млрд.
Фінансові показники також підсилюють логіку такого перегляду. За інформацією Reuters, food-підрозділ Unilever торік отримав близько €2,9 млрд операційного прибутку, але показав лише 2,5% зростання продажів, що нижче цільового діапазону компанії у 4–6%. На цьому тлі сегменти з вищим потенціалом, зокрема beauty and wellbeing, виглядають для інвесторів привабливіше. Після новин про можливий spin-off акції Unilever 18 березня впали приблизно на 3,5%, оскільки ринок побоюється, що нова масштабна реструктуризація може відволікти менеджмент після нещодавнього виділення морозивного бізнесу.
Для Kraft Heinz можливе об’єднання з активами Unilever також виглядало частиною ширшого пошуку нової моделі зростання. У лютому компанія поставила на паузу власний план поділу бізнесу на дві окремі структури та оголосила, що замість цього інвестує $600 млн у маркетинг, продажі, R&D і відновлення органічного зростання. CEO Steve Cahillane заявив, що ключові проблеми компанії є “керованими”, хоча тиск на продажі в сегменті packaged food залишається суттєвим. За даними Reuters, чисті продажі Kraft Heinz знижувалися на 3% у 2024 році та ще на 3,5% у 2025-му, а акції компанії з моменту історичного злиття втратили близько 70% вартості.
Хоча переговори між Unilever і Kraft Heinz завершилися без результату, сама поява такої дискусії є важливим сигналом для ринку. Вона підтверджує, що глобальні виробники продуктів харчування дедалі активніше розглядають великі M&A-угоди, carve-outs і spin-offs як інструмент перезапуску зростання в умовах слабкого споживчого попиту.
Коментувати post