Anta домовилася витратити €1,5 млрд ($1,8 млрд), щоб отримати провідну частку в німецькій спортивній компанії та розширити портфель західних спортивних брендів, до якого вже входять такі марки, як Salomon і Wilson.
Акції Puma зросли на 21%, перш ніж частково втратили здобуте. Станом на 10:20 за франкфуртським часом папери все ще додавали близько 7%.
Згідно з угодою, Anta придбає приблизно 43 млн акцій Puma у Artémis — холдингової компанії родини Піно — по €35 за акцію, повідомила Anta у вівторок у заяві для Гонконгської фондової біржі. Це на 62% вище за ціну закриття акцій Puma на попередніх торгах.
Угода допоможе родині Піно скоротити боргове навантаження Artémis після придбання контрольного пакета в голлівудському агентстві талантів CAA — кроку, який викликав занепокоєння частини інвесторів. Artémis є мажоритарним акціонером Kering SA, яка й надалі зазнає труднощів із відновленням бренду Gucci після падіння попиту в останні роки. Компанія люксового сегмента також володіє брендами Yves Saint Laurent і Balenciaga.
Придбання частки в Puma може допомогти Anta скористатися глобальним зростанням залученості до спорту та попиту на так званий спортивно-повсякденний одяг (athleisure), зокрема в Китаї, де цей сегмент активно розвивається з початку пандемії Covid-19. Акції Anta у вівторок подорожчали на 3,4% — це найсильніше зростання з листопада.
Anta робить ставку на початковий план трансформації Puma під керівництвом генерального директора Артура Хьольда, який передбачає оновлення маркетингових зусиль, щоб підвищити привабливість бренду зі стрибаючою пумою для споживачів. У жовтні CEO пообіцяв повернути компанію до зростання до 2027 року та знову закріпити Puma в статусі одного з трьох провідних спортивних брендів світу після різкого падіння попиту на кросівки й одяг протягом минулого року.
Anta йде на ризик, розраховуючи, що понад 75-річна присутність Puma у спортивній індустрії залишається важливою в період, коли ринок взуття переживає вибухове зростання нових брендів — від швейцарської On Holding AG до Hoka та самої Anta. «Спадщина все ж таки щось означає», — зазначив в аналітичній записці Джеймс Гржініч, аналітик Jefferies з Лондона.
За словами аналітика, впевненість Anta в потенціалі прибутковості Puma має обнадіяти й конкурентів. Розташована поруч Adidas AG також останніми місяцями зазнає труднощів: інвестори дедалі частіше сумніваються в перспективах зростання та прибутковості компанії, попри її сильні позиції в попередні роки.
Придбання частки Anta може прокласти шлях до повного поглинання Puma, хоча сама Anta заявляє, що наразі таких планів не має. У листопаді Bloomberg News повідомляв, що Anta була серед компаній, які розглядали можливість придбання німецького виробника спортивного одягу, та працювала з консультантом над оцінкою потенційної пропозиції.
Очікується, що угоду буде закрито до кінця 2026 року, і Anta планує отримати представництво в наглядовій раді Puma, йдеться в заяві. На думку аналітиків Deutsche Bank на чолі з Адамом Кокрейном, Anta, ймовірно, стане більш активним партнером для Puma, ніж Artémis, що дозволить Хьольду зосередитися на поліпшенні операційних показників компанії. Це також може бути хорошою новиною для акціонерів, оскільки в перспективі Anta може спробувати викупити решту компанії, хоча, ймовірно, не раніше 2027 року.
Інвестиції в Puma прискорять глобалізацію Anta та «допоможуть відкрити наступний етап зростання для світових спортивних ринків, зокрема Китаю», заявив голова ради директорів Anta Дін Шичжун. «Ми вважаємо, що ціна акцій Puma в останні місяці не повністю відображає довгостроковий потенціал бренду», — додав він.
Найбільший у Китаї виробник спортивного одягу активно скуповує глобальні бренди та також володіє марками Descente і Jack Wolfskin. У 2019 році консорціум на чолі з Anta заплатив $5,2 млрд за Amer Sports — власника преміальних брендів Salomon і Arc’teryx. Anta залишається найбільшим акціонером Amer, яка нині котирується на біржі в Нью-Йорку.
Ці придбання допомогли Anta посилити глобальну присутність і скористатися зростаючим інтересом китайських споживачів до активного відпочинку, перетворивши компанію на одну з найшвидше зростаючих у сфері спортивного одягу та екіпірування. Останніми роками мультибрендова стратегія також дозволила їй демонструвати вищі продажі, ніж у ключових конкурентів масового сегмента — як міжнародних, таких як Nike Inc. і Adidas AG, так і локальних, наприклад Li Ning Co., — попри слабкість споживчого попиту в Китаї та жорсткі цінові війни серед ритейлерів.
Акції Anta втратили близько чверті ринкової вартості з серпня, частково через те, що інвестори заклали в котирування можливе придбання Puma, написали в аналітичній записці аналітики Citigroup Сяопо Вей і Вінсент Янг. Водночас вони зазначили, що бізнес Puma в Китаї може отримати «значний потенціал зростання» завдяки синергії в брендингу, ланцюгах постачання та дистрибуції.
Джерело: Bloomberg
Коментувати post