За даними LSEG, банк консультував угоди на загальну суму $1,48 трлн, збільшивши частку ринку та випередивши всіх конкурентів.
Ключовим чинником лідерства стало різке зростання кількості угод вартістю $10 млрд і більше: у 2025 році їх було 68 на загальну суму $1,5 трлн, що більш ніж удвічі перевищує показник попереднього року. Goldman брав участь у 38 таких угодах — більше, ніж будь-який інший інвестбанк. Це став найактивніший період для мегауговод за кількістю з початку ведення статистики LSEG у 1980 році.
Назвавши 2025 рік «винятковим роком для M&A», співкерівник глобального напряму M&A Goldman Sachs Стефан Фелдгойз зазначив, що ринок був «екстраординарним», а активність забезпечувалася «повсюдною доступністю капіталу», йдеться у прогнозі банку щодо ринку M&A на 2026 рік.
Goldman посів перше місце одразу за двома ключовими показниками — доходами від M&A-консалтингу та загальною вартістю угод, над якими він працював. Доходи банку від комісій за M&A становили $4,6 млрд, далі йдуть JPMorgan ($3,1 млрд), Morgan Stanley ($3 млрд), Citi ($2 млрд) та Evercore ($1,7 млрд).
За обсягом угод перші три місця також посіли Goldman Sachs, JPMorgan і Morgan Stanley, далі — Bank of America та Citi. В угодах за участю Європи, Близького Сходу та Африки частка ринку Goldman у 2025 році сягнула 44,7% — рівня, який раніше перевищувався лише один раз, у 1999 році.
Основним драйвером ринку у 2025 році став технологічний сектор, однак учасники ринку зазначають, що м’якший антимонопольний контроль дозволив реалізувати раніше неможливі угоди в усіх галузях. Більш ліберальний підхід до антимонопольного регулювання з боку президента США Дональда Трампа підвищив упевненість великих компаній у укладанні мегауговод у залізничній галузі, споживчих товарах, медіа та технологіях.
Попри домінування Goldman, банк не брав участі у двох найбільших угодах року — купівлі Union Pacific залізничної компанії Norfolk Southern за $88,2 млрд та запеклій боротьбі за Warner Bros Discovery. У цих транзакціях ключовими консультантами виступили Bank of America, Barclays, Wells Fargo та низка бутікових інвестбанків.
Керівниця глобального напряму консультацій та M&A JPMorgan Ану Айенгар зазначила, що високий стратегічний інтерес до зростання та масштабування бізнесу робить ради директорів і топменеджмент більш проактивними: компанії дедалі частіше самі ініціюють угоди, не чекаючи на виставлення активів на продаж.
JPMorgan виступив провідним консультантом Warner Bros, а також супроводжував купівлю Kenvue (виробника Tylenol) компанією Kimberly-Clark за $50,6 млрд — дві найбільші угоди банку у 2025 році. З урахуванням комісій з ринків акціонерного та боргового капіталу JPMorgan обійшов Goldman за сукупними інвестиційно-банківськими доходами, заробивши $10,1 млрд проти $8,9 млрд у Goldman.
Конкуруючі пропозиції Paramount Skydance та Netflix щодо купівлі Warner Bros з оцінкою $108 млрд і $99 млрд (з урахуванням боргу) дозволили низці банків і юридичних фірм суттєво піднятися в рейтингах. Wells Fargo, який консультував десять угод вартістю понад $10 млрд, піднявся одразу на вісім позицій — до 9-го місця. Бутіковий банк Moelis, що також працював з Netflix, завершив рік на 16-й сходинці.
Підсумкові позиції консультантів значною мірою залежатимуть від того, хто переможе в боротьбі за Warner Bros: наразі в рейтингах враховуються обидва претенденти, однак після вибору переможця розстановка сил зміниться, зазначає LSEG.
Зростання кількості великих угод керівник корпоративної практики юридичної фірми Latham & Watkins Чарльз Рак пояснює «повзучим зростанням масштабів»: у 2025 році індекс S&P 500 зріс на 16,39%, Nasdaq — на 20,36%, що зробило угоди помітно дорожчими. За його словами, ринок і надалі має всі умови для подальшої консолідації — зниження ставок, значні запаси готівки у корпорацій та сприятливе регуляторне середовище.
Джерело: reuters
Коментувати post