Виділення нового бізнесу, яке планується завершити у другій половині 2026 року, стало останнім у низці перебудов серед великих світових споживчих брендів, які колись обрали конгломератну модель, але тепер переглядають структуру бізнесу на тлі слабких продажів, низьких оцінок і тарифів. Волл-стріт очікувала поділу після того, як у травні компанія заявила про намір шукати способи підвищити акціонерну вартість. Втім, інвестори відреагували негативно: акції Kraft Heinz впали на 5% під час ранкових торгів, очоливши ширше падіння ринку.
Злиття 2015 року, яке допоміг організувати Воррен Баффет через Berkshire Hathaway спільно з бразильською інвестиційною компанією 3G Capital, було спрямоване на скорочення витрат і розвиток таких культових брендів, як Heinz, Jell-O та вершковий сир Philadelphia. Але воно не виправдало очікувань: за цей час акції втратили близько 60% вартості, оскільки споживачі почали обмежувати витрати, особливо після пандемії COVID-19.
Баффет у вівторок в інтерв’ю CNBC визнав, що він «розчарований» поділом. За його словами, злиття не стало блискучою ідеєю, але й поділ компанії не вирішить її проблем.
Минулого місяця Berkshire списала $3,76 млрд за своєю часткою у 27,4% у компанії.
«Складна структура нашої компанії ускладнює ефективний розподіл капіталу, визначення пріоритетів та масштабування у найбільш перспективних напрямах», — заявив Мігель Патрісіо, виконавчий голова ради директорів Kraft Heinz.
Компанія повідомила про списання збитків від знецінення активів на $9,3 млрд у другому кварталі через тривале падіння ціни акцій і ринкової капіталізації.
«Для інвесторів цей крок може у короткостроковій перспективі вивільнити вартість, але ризики реалізації очевидні: якщо обидві компанії не інвестуватимуть в інновації та не захищатимуться від наступу приватних брендів, поділ може дати лише тимчасовий фінансовий ефект», — зазначила аналітик Emarketer Сюзі Давідханян. За словами Патрісіо, поділ допоможе «виділити необхідний рівень уваги та ресурсів для розкриття потенціалу кожного бренду».
У результаті поділу з’явиться одна компанія, зосереджена на соусах і намазках, включно з Heinz, Philadelphia та Kraft Mac & Cheese, з обсягом продажів близько $15,4 млрд у 2024 році. Інша об’єднає перероблені продукти та готові страви, зокрема бренди Oscar Mayer і Lunchables, із річними продажами приблизно $10,4 млрд.
Продуктовим підрозділом керуватиме нинішній голова Kraft Heinz Карлос Абрамс-Рівера, а для підрозділу соусів компанія шукає кандидата на посаду генерального директора.
«Поділ корисний тим, що він внесе ясність і дозволить інвесторам вкладати у той напрям, який вони хочуть», — сказала Кім Форрест, інвестиційний директор Bokeh Capital Partners (Піттсбург). — «Деяким людям потрібна стабільніша компанія з високою дивідендною дохідністю — це продуктова компанія. А ті, хто шукає зростання, оберуть компанію соусів. Тож у цьому є сенс».
Компанія очікує, що витрати на поділ сягнуть $300 млн, але розраховує швидко скоротити їхню значну частину.
Минулого тижня американський гігант безалкогольних напоїв Keurig Dr Pepper оголосив про купівлю JDE Peet’s за $18 млрд, що призведе до поділу об’єднаного бізнесу на два окремих публічних підприємства: кавовий та інший напоївий напрям.
Джерело: reuters
Коментувати post