Лондонська інвестиційна компанія набуває контрольний пакет у нинішніх власників Stada — фондів приватних інвестицій Bain Capital та Cinven, які збережуть міноритарну частку після завершення угоди, йдеться у заяві в понеділок. Хоча умови не розкриваються, обізнані джерела повідомили до оголошення угоди, що вартість Stada оцінюється приблизно у €10 млрд ($11,7 млрд) з урахуванням боргів. Перемовини раніше заходили в глухий кут через розбіжності щодо оцінки, структури пропозиції CapVest та питань врегулювання окремих юридичних зобов’язань, розповіли джерела. CapVest повернулася до перемовин, коли Bain і Cinven почали готуватися до первинного публічного розміщення акцій Stada, уточнили вони.
Поглинання Stada стало найбільшою угодою з викупу із залученням позикових коштів у Європі цього року та однією з найбільших у світовій фармацевтичній галузі, за даними Bloomberg. Угода відбувається на тлі труднощів у низки фондів приватних інвестицій із продажем компаній із портфеля, коли на них посилюється тиск показати здатність реалізовувати активи та повертати кошти інвесторам. За словами джерел, CapVest та її співінвестори купують близько 70% Stada. Bain і Cinven збережуть приблизно 30%, а керівництво компанії також володітиме невеликою часткою.
Продукція Stada включає товари для споживчого здоров’я, дженерики та спеціалізовані препарати для рідкісних і хронічних захворювань. Серед її брендів — Grippostad (для лікування застуди та грипу) та мазь Hirudoid (від забоїв і гематом). Компанія під керівництвом генерального директора Петера Ґольдшмідта базується у місті Бад-Фільбель під Франкфуртом, відомому своїми мінеральними джерелами ще з часів Римської імперії. У компанії працює близько 11 600 співробітників у всьому світі, а продукція продається більш ніж у 100 країнах.
Bain і Cinven придбали Stada у 2017 році за €5,3 млрд, отримавши контроль над однією з останніх незалежних європейських компаній-виробників дженериків. За час їх володіння прибуток Stada більш ніж подвоївся завдяки понад 25 придбанням, а чистий дохід зростав середньорічним темпом 9%, йдеться у заяві в понеділок. За цей період Stada придбала у Johnson & Johnson бренд шампуню проти лупи Nizoral, бренд вітамінів Walmark, а також портфелі споживчих брендів у GSK Plc та Sanofi.
У червні Stada повідомила інвесторам, що перебуває на шляху до виконання прогнозу за скоригованим показником EBITDA за рік у розмірі €930–990 млн. Ціль за скоригованим доходом — €4,25–4,4 млрд.
Bain і Cinven почали розглядати варіанти для Stada у 2023 році. Процес продажу застопорився через розбіжності щодо оцінки, після чого акцент змістився на підготовку IPO. Однак у березні цього року IPO було відкладено до осені через волатильність ринків, що знову відкрило можливість для переговорів про продаж, повідомляло тоді агентство Bloomberg. За заявою в понеділок, угода з CapVest має бути закрита на початку 2026 року. В ролі провідних фінансових радників CapVest виступили Canson Capital Partners та Centerview Partners. Canson також інвестує в угоду через свій підрозділ merchant banking, повідомило джерело.
Jefferies Financial Group Inc. та Rothschild & Co. стали провідними радниками Bain і Cinven у M&A-угоді. Крім того, вони залучили Morgan Stanley, JPMorgan Chase & Co., Deutsche Bank AG та Goldman Sachs Group Inc., які також виступали глобальними координаторами запланованого IPO.
CapVest спеціалізується на інвестиціях у сектори, де попит не залежить від економічних циклів. Основні напрями — товари повсякденного попиту, охорона здоров’я та базові послуги, вказано на сайті компанії. Під її управлінням перебуває близько €12 млрд активів. Серед інвестицій компанії — бізнес з ядерної візуалізації Curium та німецький фармацевтичний контрактний розробник NextPharma. Торік компанія, контрольована CapVest, придбала Voortman Cookies у J.M. Smucker Co. за $305 млн.
Джерело: Bloomberg
Коментувати post